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As a follow up to our Advisory published, below is some practical information for flow-through share issuers who have filling obligations in Quebec.
There are 2 primary filling requirements in Quebec in relation to the issuance of Flow-Throughs Shares:
- the Flow-Through Shares Information Return (CO-359.10), due before the end of the month following the earlier of: the month in which the share issue agreement is entered into; and the month in which the selling instrument is first delivered to a potential investor
- the Renunciation of Expenses or Allocation of Assistance by a Corporation form (RL-11.S) & slips (RL-11) due before the end of the month following the month in which the renunciation was made.
The relevant forms and related guide is found on the Revenu Quebec website, see links below.
Note that in compliance with Revenu Québec’s language policy, the official version of all forms and guide is in French, and it is these versions of the forms that will need to be completed and submitted. However Revenu Québec has provided courtesy translations for the forms and guide to assist issuers, see links below.
As mentioned in the Advisory we understand that going forward Revenu Quebec will require RL-11s for all taxpayers seeking to take a CEE deduction against taxes owing in Quebec. Therefore it is important to reiterate that tax relief for late filing fees are proposed to mining corporations for issues prior to September 2022 if additional filings are needed for compliance.
Also as mentioend in our Advisory, Revenu Quebec has been very reasonable in their approach to Quebec filing requirements for companies that do not otherwise have a connection to the province, being mindful of minimizing any additional regulatory burden.
This means that issuers who are otherwise not connected with Quebec and do not have a Quebec Enterprise Number (NEQ) nor an Identification number ending in IC0001 do not need to register or apply separately for them.
Therefore when first submitting form CO-359.10 sections 01a and 01b can be left blank. Revenue Quebec does request that the issuers include their Federal Registration Number instead, next to their name in box 02 of this from.
Subsequent to this first submission of the CO.359.10 Revenu Quebec will provide the issuer with an identification number. The identification number will become a permanent identifier and will need to be included in Section 1 box 01b of any future fillings of form CO.359.10, as well as in Section 1 box 01b of all current and future RL-11.S filings.
The identification number should not be confused with the number starting with ACC, which is provided subsequent to each application of form CO-359.10 and is specific to a particular issuance. A new ACC number will be provided after the submission of each CO-359.10 form, while the identification number will be provided only once after the first filling with Revenu Quebec.
That said, please do not rely on us for advice as we do not provide legal or tax advice; you should consult your own advisors. To the extent that we can assist we would be pleased to do so, and you should feel free to have your advisors contact Raluca Grajdieru, CPA auditor at 514-967-3718 with questions.
Ressources utiles pour les émetteurs d’actions accréditives qui ont des exigences de remplissage au Québec
Pour faire suite à notre avis publié , voici quelques renseignements pratiques pour les émetteurs d’actions accréditives qui ont des obligations de remplissage au Québec.
Il existe deux exigences principales de remplissage au Québec en ce qui concerne l’émission d’actions accréditives :
- la déclaration de renseignements sur les actions accréditives (CO-359.10), à déposer avant la fin du mois suivant la première des deux dates suivantes : le mois où le contrat d’émission d’actions est conclu; et le mois où l’instrument de vente est livré pour la première fois à un investisseur potentiel.
- le formulaire de renonciation aux frais ou à l’attribution d’une aide par une société (RL-11.S) et les feuillets (RL-11) dus avant la fin du mois suivant celui au cours duquel la renonciation a été faite.
Les formulaires pertinents et le guide connexe se trouvent sur le site Web de Revenu Québec, voir les liens ci-dessous.
Notez que, conformément à la politique linguistique de Revenu Québec, la version officielle de tous les formulaires et du guide est en français, et ce sont ces versions des formulaires qui devront être remplies et soumises. Toutefois, Revenu Québec a fourni des traductions de courtoisie pour le guide et les formulaires afin d’aider les émetteurs, voir les liens ci-dessous.
Comme mentionné dans l’avis, nous comprenons qu’à l’avenir, Revenu Québec exigera des RL-11 pour tous les contribuables souhaitant bénéficier d’une déduction de FEC sur les impôts dus au Québec. Il est donc important de réitérer que l’allègement fiscal pour les frais de dépôt tardif est proposé aux sociétés minières pour les questions antérieures à septembre 2022 si des dépôts supplémentaires sont nécessaires pour la conformité.
Comme nous l’avons également indiqué dans notre avis, Revenu Québec a adopté une approche très raisonnable en ce qui concerne les exigences de dépôt au Québec pour les entreprises qui n’ont pas de lien avec la province, en veillant à minimiser toute charge réglementaire supplémentaire.
Cela signifie que les émetteurs qui ne sont par ailleurs pas liés au Québec et qui n’ont pas de numéro d’entreprise du Québec (NEQ) ni de numéro d’identification se terminant par IC0001 n’ont pas besoin de s’inscrire ou de faire une demande distincte.
Par conséquent, lors de la première présentation du formulaire CO-359.10, les sections 01a et 01b peuvent être laissées en blanc. Revenu Québec demande aux émetteurs d’inclure plutôt leur numéro d’enregistrement fédéral, à côté de leur nom dans la case 02 de ce formulaire.
Suite à cette première soumission du formulaire CO.359.10, Revenu Québec fournira à l’émetteur un numéro d’identification. Le numéro d’identification deviendra un identifiant permanent et devra être inclus dans la section 1 case 01b de tout futur dépôt du formulaire CO.359.10, ainsi que dans la section 1 case 01b de tous les dépôts RL-11.S actuels et futurs.
Le numéro d’identification ne doit pas être confondu avec le numéro commençant par ACC, qui est fourni après chaque application du formulaire CO-359.10 et qui est spécifique à une émission particulière. Un nouveau numéro ACC sera fourni après la soumission de chaque formulaire CO-359.10, tandis que le numéro d’identification ne sera fourni qu’une seule fois après le premier remplissage auprès de Revenu Québec.
Ceci étant dit, veuillez ne pas vous appuyer sur nos conseils, car nous ne fournissons pas de conseils juridiques ou fiscaux; vous devriez consulter vos propres conseillers. Dans la mesure où nous pouvons vous aider, nous serions heureux de le faire, et vous pouvez demander à vos conseillers de contacter Raluca Grajdieru, CPA auditor, au 514 967-3718, pour toute question.
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Guide to filing the RL-11 Slips : Flow-Through Shares (Guide du Relevé 11 – Actions accréditives)
EN (Courtesy translation) : https://www.revenuquebec.ca/en/online-services/forms-and-publications/current-details/rl-11-g-v/
FR : https://www.revenuquebec.ca/fr/services-en-ligne/formulaires-et-publications/details-courant/rl-11-g/
Forms :
- Flow-Through Shares Information Return (Déclaration de renseignements concernant les actions accréditives) (CO-359.10)
EN (Courtesy translation) : https://www.revenuquebec.ca/en/online-services/forms-and-publications/current-details/co-359-10-t/
FR : https://www.revenuquebec.ca/fr/services-en-ligne/formulaires-et-publications/details-courant/co-359-10/
- Renunciation of Expenses or Allocation of Assistance by a Corporation (Renonciation à des frais ou attribution des montants d’aide par une société) (RL-11.S)
EN (Courtesy translation) : https://www.revenuquebec.ca/en/online-services/forms-and-publications/current-details/rl-11-s-t/
FR : https://www.revenuquebec.ca/fr/services-en-ligne/formulaires-et-publications/details-courant/rl-11-s/
Completion Notes:
- RL- 11 Slip: Flow-Through Shares (Relevé 11 – Actions accréditives (RL-11)
EN (Courtesy translation) : https://www.revenuquebec.ca/en/online-services/forms-and-publications/current-details/rl-11-t/ FR: https://www.revenuquebec.ca/fr/services-en-ligne/formulaires-et-publications/details-courant/rl-11/
