<\/p>\n\n\n\n
[Pour la version fran\u00e7aise, naviguer vers le bas de cette page.]<\/em><\/p>\n\n\n\n The following advisory is important to all issuers of flow-through shares in all provinces and territories. Failure to file may result in denial of tax deductions and issuer obligations to pay tax indemnities. Compliance is straight-forward and minimal and should not be considered an administrative burden for any public company. Non-compliance has real financial risk to issuers and may cause adverse tax consequences for flow-through share subscribers.<\/p>\n\n\n\n Most mineral exploration companies issuing flow through shares to finance exploration in provinces other than Quebec are not aware that they may have filing obligations under the Quebec tax regime. If any of your flow-through share subscribers living outside of Quebec claim CEE deductions for Quebec tax purposes, assuming they are required to pay tax in Quebec, then you are obliged to file provincial forms in Quebec in addition to those filed with the CRA. Failure to do so may result in Quebec taxpayers\u2019 denial of CEE deductions triggering your obligation to pay out under the tax indemnity contained in every flow-through subscription agreement.<\/p>\n\n\n\n By way of Introduction\u2026. Unlike every other province, Quebec maintains a separate tax regime. As you know, issuers of flow-through shares have CRA filing requirements leading up to the issuance of a T-101 to subscribers. Quebec has a parallel procedure with the equivalent to the T-101, being a Relev\u00e9 11 commonly known as the RL-11. Outside of the tax indemnity risk above, like the CRA, Quebec also has late filing fees and penalties.<\/p>\n\n\n\n Revenu Qu\u00e9bec recently advised PearTree and others that flow-through share issuers will be required to file information returns whenever a taxpayer claims a CEE deduction for Quebec tax purposes. The Quebec Taxation Act<\/em> requires the filing. In our experience where an issuer is not conducting exploration in Quebec, Revenu Qu\u00e9bec has not asked for the RL-11 going back as long as PearTree has been in business, being more than 15 years. Until recently Quebec had generally accepted the CRA T-101 as proof of a flow-through subscription and the CEE deductions. However, with ever increasing investment by many subscribers across the country who are obliged to pay tax in Quebec, it seems that this has caused difficulty in the reconciliation of Quebec filers\u2019 tax returns where CEE is claimed, so this is no longer the case. Those tax issues are now an audit priority for Revenu Qu\u00e9bec. <\/p>\n\n\n\n While it is clear when a subscriber has a Quebec address that they are a taxpayer liable to tax in Quebec, there can be many instances in which the circumstances of subscribers are less obvious.<\/p>\n\n\n\n By way of example\u2026 you are exploring in BC\u2026<\/p>\n\n\n\n A number of subscribers (either directly or through a traditional flow-through LP) are lawyers and accountants in Vancouver who are partners in national legal and accounting firms. Most of these firms attribute about 20% of their income to carrying on their law or accounting practices in Quebec. Mary Smith, a CA, subscribes for $ 100,000 of flow-through shares in 2022 and you properly provide her with a T-101 for the $ 100,000 of CEE. She files her 2022 tax returns including a Quebec return. Quebec asks for the RL-11 which is not produced. Quebec effectively denies 20% or $20,000 against her Quebec tax owing resulting in a tax bill of approximately $5,000 (plus interest). Mary writes to you requesting payment under the tax indemnity for failure to renounce the CEE. You owe her the money.<\/p>\n\n\n\n Another example\u2026you are exploring in BC\u2026<\/p>\n\n\n\n The subscriber is a limited partnership (L.P.) with 50% of partners being Qu\u00e9bec residents. The L.P. subscribes for $1,000,000 of flow-through shares in 2022 and you properly provide the L.P. with a T-101 for the $ 1,000,000 of CEE. The Qu\u00e9bec limited partners submit their 2022 tax returns, claiming $500,000 of CEE deductions. Revenu Quebec requests that each claim is supported by an RL -11, which you have not submitted. Quebec therefore denies the deduction for the Quebec limited partners resulting in a tax bill of approximately $125,000 (plus interest). The L.P. writes to you requesting payment under the tax indemnity for failure to renounce the CEE. You owe its limited partners the money. There are other examples.<\/p>\n\n\n\n While these requirements add some additional administrative steps, this is simply the counterpart to the federal requirements. For public issuers another filing requirement should not be too daunting, and Revenu Quebec has been very reasonable in their approach to Quebec filing requirements for companies that do not otherwise have a connection to the province, being mindful of minimizing any additional regulatory burden. Also, tax relief for late filing fees are proposed to mining corporations for issues prior to September 2022 if additional filings are needed for compliance.<\/p>\n\n\n\n At this juncture, we understand that going forward Revenu Quebec will require the issuance of the RL-11s in order for all taxpayers seeking to take a CEE deduction against taxes owing in Quebec.<\/p>\n\n\n\n That said, please do not rely on us for advice as we do not provide legal or tax advice; you should consult your own advisors. To the extent that we can assist in providing the tools needed to comply with Quebec\u2019s requirements we would be pleased to do so, and you should feel free to have your advisors contact Raluca Grajdieru, CPA auditor at 514-967-3718 with questions.<\/p>\n\n\n\n AVIS IMPORTANT POUR LES \u00c9METTEURS D\u2019ACTIONS ACCR\u00c9DITIVES \u2013 Obligations de d\u00e9claration au Qu\u00e9bec m\u00eame en l\u2019absence d\u2019exploration au Qu\u00e9bec ou de sollicitation d\u2019investisseurs au Qu\u00e9bec<\/strong><\/p>\n\n\n\n Cet avis important concerne tous les \u00e9metteurs d\u2019actions accr\u00e9ditives dans toutes les provinces et tous les territoires. Le d\u00e9faut de d\u00e9claration peut entra\u00eener le refus des d\u00e9ductions fiscales aux souscripteurs et l\u2019obligation pour l\u2019\u00e9metteur de payer des indemnit\u00e9s fiscales. L\u2019obligation de conformit\u00e9 est simple et minimale et ne doit pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme un fardeau administratif pour une soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice. La non-conformit\u00e9 pr\u00e9sente un risque financier r\u00e9el pour les \u00e9metteurs et peut avoir des cons\u00e9quences fiscales n\u00e9gatives pour les souscripteurs d\u2019actions accr\u00e9ditives.<\/p>\n\n\n\n La plupart des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019exploration mini\u00e8re qui \u00e9mettent des actions accr\u00e9ditives pour financer l\u2019exploration en dehors du Qu\u00e9bec ne savent pas qu\u2019elles peuvent avoir des obligations de d\u00e9claration conform\u00e9ment au droit fiscal du Qu\u00e9bec. Si l\u2019un de vos souscripteurs d\u2019actions accr\u00e9ditives vivant \u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur du Qu\u00e9bec r\u00e9clame des d\u00e9ductions FEC aux fiscales qu\u00e9b\u00e9coises, en pr\u00e9sumant que le souscripteur est tenu de payer des imp\u00f4ts au Qu\u00e9bec, les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9mettrices doivent soumettre les formulaires provinciaux au Qu\u00e9bec en plus de ceux d\u00e9pos\u00e9s aupr\u00e8s de l\u2019ARC. Si vous ne le faites pas, les contribuables payants des imp\u00f4ts au Qu\u00e9bec pourraient se voir refuser la d\u00e9duction FEC, ce qui entra\u00eenerait votre obligation de payer en vertu de la clause d\u2019indemnisation fiscale contenue dans chaque convention de souscription d\u2019actions accr\u00e9ditive.<\/p>\n\n\n\n Contrairement aux autres provinces, le Qu\u00e9bec poss\u00e8de un r\u00e9gime fiscal distinct. Comme vous le savez, les \u00e9metteurs d\u2019actions accr\u00e9ditives ont une obligation de d\u00e9claration \u00e0 l\u2019ARC avant de pouvoir \u00e9mettre un T-101 aux souscripteurs. Le Qu\u00e9bec a une proc\u00e9dure parall\u00e8le \u00e9quivalente au T-101, \u00e0 savoir un Relev\u00e9 11 commun\u00e9ment appel\u00e9 RL-11. Outre le risque en mati\u00e8re d\u2019indemnit\u00e9 fiscale d\u00e9crit ci-dessus, le Qu\u00e9bec impose, comme l\u2019ARC, des frais et des p\u00e9nalit\u00e9s en cas de d\u00e9claration tardive.<\/p>\n\n\n\n Revenu Qu\u00e9bec a r\u00e9cemment avis\u00e9 PearTree et d\u2019autres parties que les \u00e9metteurs d\u2019actions accr\u00e9ditives devront produire des re\u00e7us de d\u00e9claration chaque fois qu\u2019un contribuable demande une d\u00e9duction FEC aux fins fiscales qu\u00e9b\u00e9coises. La Loi sur les imp\u00f4ts<\/em> du Qu\u00e9bec exige cette d\u00e9claration. Dans le pass\u00e9 lorsqu\u2019un \u00e9metteur n\u2019effectuait pas d\u2019exploration au Qu\u00e9bec, Revenu Qu\u00e9bec ne demandait pas le RL-11 et ce, depuis aussi longtemps que PearTree est en activit\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire plus de 15 ans. Jusqu\u2019\u00e0 r\u00e9cemment, le Qu\u00e9bec acceptait g\u00e9n\u00e9ralement le formulaire T-101 de l\u2019ARC comme preuve d\u2019une souscription accr\u00e9ditive et les d\u00e9ductions FEC. Cependant, avec l\u2019investissement toujours croissant de nombreux souscripteurs partout au pays qui sont tenus de payer des imp\u00f4ts au Qu\u00e9bec, il semble que cela ait caus\u00e9 des difficult\u00e9s dans la r\u00e9conciliation des d\u00e9clarations de revenus des contribuables qui paient des imp\u00f4ts au Qu\u00e9bec demandant la FEC ; la situation a donc chang\u00e9. Ces mati\u00e8res sont d\u00e9sormais une priorit\u00e9 pour Revenu Qu\u00e9bec aux fins des v\u00e9rifications fiscales.<\/p>\n\n\n\n Bien qu\u2019il soit clair que lorsqu\u2019un souscripteur a une adresse au Qu\u00e9bec, il est g\u00e9n\u00e9ralement assujetti \u00e0 l\u2019imp\u00f4t qu\u00e9b\u00e9cois, il peut exister de nombreux cas o\u00f9 la situation d\u2019un souscripteur n\u2019est pas aussi claire.<\/p>\n\n\n\n \u00c0 titre d\u2019exemple… vous explorez en Colombie-Britannique…<\/p>\n\n\n\n Un certain nombre de souscripteurs (directement ou par l\u2019entremise d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019investissement accr\u00e9ditif classique) sont des avocats et des comptables \u00e0 Vancouver, partenaires de cabinets juridiques et comptables nationaux. La plupart de ces entreprises consacrent environ 20 % de leur revenu \u00e0 la poursuite de leurs pratiques juridiques ou comptables au Qu\u00e9bec. Mary Smith, comptable, souscrit pour 100 000 $ d\u2019actions accr\u00e9ditives en 2022 et vous lui fournissez, de mani\u00e8re ad\u00e9quate, un T-101 pour les 100 000 $ de FEC. Elle soumet ses d\u00e9clarations de revenus de 2022, y compris au Qu\u00e9bec. Le Qu\u00e9bec demande le RL-11, qui n\u2019est pas produit. De fa\u00e7on effective, le Qu\u00e9bec refuse une d\u00e9duction de 20 %, ou 20 000 $, dans le calcul de son imp\u00f4t du Qu\u00e9bec, ce qui entra\u00eene un avis de cotisation et redressement fiscal approximatif de 5 000 $ (plus les int\u00e9r\u00eats). Mary vous \u00e9crit pour vous demander de payer en vertu de l\u2019indemnit\u00e9 fiscale, pour d\u00e9faut de d\u00e9duction FEC. Vous lui devez cet argent ainsi que les int\u00e9r\u00eats<\/p>\n\n\n\n Un autre exemple\u2026 vous explorez en Colombie-Britannique…<\/p>\n\n\n\n Un certain nombre de souscripteurs sont des soci\u00e9t\u00e9s de personnes en investissement accr\u00e9ditif. La plupart de ces soci\u00e9t\u00e9s contiennent des membres r\u00e9sidant au Qu\u00e9bec et ailleurs au Canada. John Doe LP, dont 50% des membres qu\u00e9b\u00e9cois , souscrit pour 1 000 000 $ d\u2019actions accr\u00e9ditives en 2022 et vous lui fournissez, de mani\u00e8re ad\u00e9quate, un T-101 pour les 1 000 000 $ de FEC. Les membres qu\u00e9b\u00e9cois de cette soci\u00e9t\u00e9 d’investissement soumettent leur d\u00e9claration de revenus de 2022. Le Qu\u00e9bec demande que chaque part des membres qui a investi dans la soci\u00e9t\u00e9 soit soutenue par les RL-11 requis, que vous n’avez pas produit. De fa\u00e7on effective, le Qu\u00e9bec refuserait la d\u00e9duction de 500 000$ pour les membres qu\u00e9b\u00e9cois, dans le calcul de leur imp\u00f4t du Qu\u00e9bec, ce qui entra\u00eene des avis de cotisation et des redressements fiscaux approximatif de 125 000 $ (plus les int\u00e9r\u00eats). John Doe LP vous \u00e9crit pour vous demander de payer en vertu de l\u2019indemnit\u00e9 fiscale, pour d\u00e9faut de d\u00e9duction FEC. Vous lui devez cet argent ainsi que les int\u00e9r\u00eats. Il y a d\u2019autres exemples.<\/p>\n\n\n\n Bien que ces exigences repr\u00e9sentent des mesures administratives suppl\u00e9mentaires, elles sont simplement des contreparties des exigences f\u00e9d\u00e9rales. Pour les \u00e9metteurs de titres publics, une autre exigence de d\u00e9claration ne devrait pas \u00eatre trop lourde ; Revenu Qu\u00e9bec a \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s raisonnable dans son approche relative aux exigences de d\u00e9claration au Qu\u00e9bec pour les entreprises qui n\u2019ont pas d\u2019autre lien avec la province, dans le but de minimiser le fardeau r\u00e9glementaire suppl\u00e9mentaire.<\/p>\n\n\n\n \u00c0 ce stade, nous comprenons qu\u2019\u00e0 l\u2019avenir, Revenu Qu\u00e9bec exigera l\u2019\u00e9mission des RL-11 pour tous les contribuables qui veulent demander une d\u00e9duction de FEC sur les imp\u00f4ts dus au Qu\u00e9bec.<\/p>\n\n\n\n Cela dit, ne comptez pas seulement sur notre avis et perspective car nous ne donnons aucun conseil juridique ou fiscal; vous devriez consulter vos propres conseillers. Si nous pouvons vous aider en vous fournissant les outils n\u00e9cessaires pour vous conformer aux exigences du Qu\u00e9bec, nous serons heureux de le faire. N\u2019h\u00e9sitez pas \u00e0 demander \u00e0 vos conseillers de communiquer avec Raluca Grajdieru, CPA auditeur au 514-967-3718 si vous avez des questions.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":11731,"template":"","content_type":[16],"topic":[46],"class_list":["post-13476","perspectives","type-perspectives","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","content_type-news","topic-tax-regulatory"],"acf":[],"yoast_head":"\n